根據定期調價方案,國家發改委于2015年4月11日分別將汽柴油價格上調120人民幣/噸和115人民幣/噸,漲幅分別為1.8%和2.0%。
根據我們的預測,調價將使中國石化(600028.CH/人民幣6.71;0386.HK/港幣6.69,持有)煉油廠的營業收入增加1.2美元/桶,高于同期倫敦洲際交易所布倫特按比例價格漲幅0.8美元/桶。因此,國內煉油商的盈利能力將有所改善。
鑒于近期油價回升,成品油價的上調在意料之中。除中國石化外,上海石化(600688.CH/人民幣6.08,持有;0338.HK/港幣4.09,買入)和中國石油(601857.CH/人民幣12.46;0857.HK/港幣9.95,持有)也將受益于成品油價的上調,后者受益程度較小。