收購完善一體化服務能力
通源石油3月11日晚間發布了調整后的重`大資產重組交易方案,根據調整后的方案,公司擬以發行股份及支付現金方式,對價2。31億元購買大慶市永晨石油科技有限責任公司(簡稱“永晨石油”)55%股權;發行價格由12。86元/股調整為7。12元/股。募集配套資金方面,募資上限由4。1億元調整為5000萬元,募資對象由張國桉、上海詳起投資管理中心(有限合伙)變更為張國桉、任延忠、張志堅、張春龍4名特定投資者,張春龍、王大力等6名交易對手承諾大慶永晨2015~2018年實現扣非后凈利潤分別不低于4189萬元、4287萬元、4437萬元、4579萬元。
公告顯示,大慶永晨是一家圍繞定向井油田服務業務的高新技術企業,業務優勢及特色為油田鉆井地質導向及壓裂技術與服務,早在2014年5月,通源石油就取得大慶永晨45%股權,此次完成收購后,永晨石油成為通源石油全資子公司。
擬收購的大慶華營化工主營業務為油田完井、鉆井、集輸化學助劑及油田環保化學助劑等油田用化學品的研發、生產與銷售。公司具備自主研發能力,目前擁有13項油田化學自主研發的發明專利。在油田用化學品領域有著較強的技術領先優勢;華營化工的產品線豐富,有40余種油田化學產品,其中破乳劑、壓裂用助排劑、采油用降粘劑等28種產品已通過中國石油天然氣集團質量認證;截至2015年12月31日,華營化工主營業務收入10675萬元,凈利潤3295萬元。
業內人士分析說,永晨石油在鉆井地質導向、壓裂技術方面的優勢和特色與通源石油形成互補與協同效應,華營化工業務可以為現有業務提供有效補充,補足公司現有業務短板,不僅完善了公司產業布局,延伸了公司專業油氣一體化服務產業鏈,且與公司現有業務可形成較強的產業協同效應,平抑油價低迷和行業景氣度不佳對公司經營造成的負面影響。通過整合公司、永晨石油以及華營化工在技術、市場、管理團隊等方面的優勢資源,可充分發揮本次收購的產業整合協同效應,通源石油鉆井、完井、射孔產業鏈和一體化服務能力現階段已基本建立和形成。
深耕北美海外市場布局加速
從通源石油近期的資本動作來看,除了加速國內市場的垂直整合,通源石油還將并購目標放眼到國際市場。3月4日晚間,其公告稱,為進一步增強盈利能力,延伸油田服務產業鏈,強化業務布局,通源石油與交易對手簽署《增資協議》,公司擬按照投前估值5億元的整體估值以現金、債權及實物出資共計10912萬元,認繳北京一龍恒業石油工程技術有限公司(簡稱“一龍恒業”)新增注冊資本。交易完成后,公司持有一龍恒業17。91%的股權。
從公告內容來看,通源石油看重的,除了一龍恒業的業務技術能力,業務布局也是其關注的重點。公告顯示,一龍恒業當前業務已遍及全國各產油區和阿爾及利亞、墨西哥、哈薩克斯坦等海外地區,在全國主要產油區建立了現場服務基地,海外業務形成面向中東、中亞、非洲等國際主要產油區的國際業務網絡,通源石油布局海外市場意圖明顯。
此外,值得注意的是,北美是通源石油國際布局中的重要一環。2015年3月,通源石油通過增資的方式曲線收購了專注于射孔領域的美國安德森射孔服務有限公司(簡稱“APS”),邁出布局北美市場的第一步。當年9月,通源石油全資子公司TPI與美國石油公司Cutters簽署了股權收購意向書。根據該意向書,TPI及其相關方將收購Cutters現有股東、個人股東及管理層股東所持有Cutters96%的股權。據了解,Cutters經過近8年發展,先后兼并收購了4家油服企業,目前在美國主要五大油田生產區都擁有分支機構。
其中,CUTTERS與APS在業務、技術、區域上具備顯著協同效應和互補性。例如業務方面,Cutters與APS整合后,市場區域將覆蓋德州熱點油氣活動區域。技術方面,Cutters的測井業務與APS的泵送射孔業務將互相補充,擴大公司業務范圍,給客戶提供一整套套管井電纜服務。Cutters55部車組加上APS29部車組,共計84部車組,將在套管井測井電纜服務行業占領統治地位。
擬收購綠能部分股權加碼天然氣
天然氣是當前支柱能源之一,天然氣的發展應用也符合國家節能減排政策。依據國家能源局的發展戰略,預計于2020年實現二氧化碳排放量降低40%~45%,未來天然氣的消費量在能源消費總量占比將由目前6%增長至10%以上。當前天然氣消費占比僅為6%,未來市場容量仍在進一步膨脹,這也將為擬進軍天然氣領域的通源石油打開業務成長空間。
3月24日,通源石油對外發布《關于簽訂綠能高科集團有限公司股權收購合作意向書》的公告,公司擬收購綠能高科集團有限公司(以下簡稱“綠能集團”)部分股權,收購的具體比例及對價方式另行商定。
公告顯示,綠能集團是中國液化天然氣LNG生產及應用市場拓展的先行者,是國內領先的民營LNG生產商,是以壓縮天然氣(“CNG”),液化天然氣(“LNG”)的生產、銷售、科研開發、技術應用為一體的低碳產業的專業化公司,目前具備LNG液化能力達到日480萬方,擁有34座終端加氣站,綠能集團目標公司控股股東承諾目標公司2016~2018 年度經審計的扣除非經營性損益后的歸屬母公司所有者的稅后凈利潤約為1。3億、1。6億、2億元,并愿意承擔相應的業績對賭責任。
在未來的3至5年內,交易雙方計劃充分利用目標公司現有的技術優勢和市場優勢,以公司在石油、天然氣方面的優勢技術大力開發油氣田,以開發終端直銷用戶為主要發展方向,不斷優化人員結構和管理體系,在保證公司良性健康發展的前提條件下最大限度縮減非經營性開支并優化資產結構,以良好的經營業績回報股東。
通源石油表示,本次公司擬收購綠能集團股權,一是利用公司所擁有的油氣田服務技術和成本的優勢,進入天然氣田等上游領域,通過參股或共同開發等形式,取得一定的氣源擁有權和優先開發權,使得公司的業務由單一油田服務向上游天然氣開發、制造及銷售一體化發展,同時會大幅降低目標公司采購天然氣的價格,從而大幅降低成本,提升目標公司的毛利水平;二是通過擁有綠能集團股權,有利于公司進軍天然氣領域,把握國家清潔能源發展戰略的同時,完善和提高公司的持續發展能力和盈利能力,完成公司的戰略發展。據了解,本次股權收購事項如在本年度順利實施,將對通源石油2016年度及今后經營業績產生一定的積極影響。
挖掘天然氣上、下游市場
隨著近兩年環保問題受到社會普遍重視,天然氣經濟性優勢明顯,車用及船用燃氣等下游燃氣應用不斷擴大。當前我國天然氣需求增長迅速,數據顯示,2013年我國天然氣產量為1188億方,消費量為1691億方。2004年~2013年,我國天然氣產量年復合增長率約為11。10%,消費量年復合增長率約15。60%,國內天然氣產能不能滿足消費需求的日益增加。同時,我國天然氣消費在能源消費總量中占比不斷攀升,天然氣供需缺口不斷擴大。預計完全滿足用氣需求,2020年供需缺口達2320億方。
就當前我國LNG產業鏈格局來看,隨著天然氣需求的增長,天然氣行業整合提速,市場開始出現向兩極集中,一極向掌握氣源的上游企業集中,另一極向擁有用戶和分銷網絡的企業集中,如中國燃氣、新奧等。通源與綠能集團的合作,將進一步打通油氣上下游的通道,在瞄準油氣資源市場的同時,逐步進軍天然氣的終端應用領域,圍繞鄉鎮天然氣應用作為清潔能源的替代空間、圍繞天然氣發電、分布式能源、圍繞車船清潔能源的替代,將會有著廣闊的發展領域和空間。